能够这么快就明白自己在说什么♣，显然她对银行的业务是相当熟稔的，付正义不由得松了口气，若是她真的要自己详细解释，那没个几天时间是办不到的。
“美佳，你说到点子上了！既然市场上本身就已经存在😊⛘着这种金融衍生品、能够经常交易，那么佳美银行何不如降低住宅抵押贷款的审核标准、调低房屋贷款的首付、适当提高些住宅抵押贷款的利率，一方面扩大银行的贷款客户数量，同时也提升银行的贷款收益呢？”
刘美佳失声惊呼。“你开玩笑的吧？降低审核标准、降低首付比🖚例会导致银行风险飙升的！就算提高了贷款利率，可超额收益肯定是不足以弥补房价下跌的风险，更不足以抵御因房☎价下跌、贷款人弃房断供所潜在的风险！”
“既然可以将住宅抵押贷款打包出售给👙其他金融机构，将风险🜈转嫁给第三方、第四方、第n方，那又有什么可怕的呢？”
见他一脸的轻松、刘美佳是真的急了。“可这是不对的😊⛘啊！要知道，即便是将这些抵押贷款打包出售给其他机构或者是投资人，但这种抵押贷款的评级是相当严苛的，三a级的债券基本上相当于是现金、可以正常流通，但c级、d级的债卷则几乎无人问津的！降低了审核标准、降低了首付的比例，评级机构肯定不会给这样的债券搞评级的，更没有机构和投资人愿意购买的！”
“谁让你将抵押贷款评为c级、d级、然后打包出售的？你就🜈不会将a级的跟b级和c级的进行打包？”
“可比例呢？比例怎么办？发放给优质客⛚户的贷款属于😊⛘a级，而劣质的抵押🐉♭贷款是不可能被评为a级的……”
“你有🄷没有具体研究过住宅抵押贷款的信用违约掉🍲期合同内容🜈？”
刘美佳苦笑了起来。“拜托！一份住宅抵押贷款的🍲信用违约掉期合同可能会包括数百个住宅抵押贷款合同的，想要将每一份协议都搞清楚、没有十天半个月是不可能的！我记得摩根大通所提供的信用违约掉期合同中宣称是有93%以上的属于三a级抵押贷款，剩下的部分双a级的不超过百分之三、b级贷款不超过百分之一，所以在综合之后、其风险几乎是a级、甚至可以勉强达到双a，这样的产品跟国债几乎是没有差别的……”
“美佳！不要过于相信评级机构，也不要认为华尔街的那帮家伙有道德底限的，我可以明确的告诉你一点，那就是当房地产市场🜆⛡🛺处于稳定上升的趋势过程中，只要房价的上涨能够超过贷款利率的提升幅度，那么即便是零首付的住宅抵押贷款、其风险也近乎为零的，别管是三a还是c级、d级的，只要佳美银行能够提供贷款、那就有人敢购买的！随着市场的繁荣投资人和投行们甚🅺至愿意支付一定的溢价进行购买这种产品！不要担心卖不掉，当市场繁荣之后、你会觉得手里的产品不够卖！”
刘美🐰🃤佳怔住了，片刻之后才惊呼出声。“⛚这是商业欺诈！是犯🜈法的！”
“不！不！不！这是在游戏规则之内的一些小技巧，只要别成为🖚这种债券的最后持有者，泡沫即便是被戳破了、跟佳美银行🉣🉅🄸又有什么关系呢？大不了就是承担某一段时间之内的小风险而已……”
“正义！这是商业犯罪！你要明白，将贷款贷给那些没有资质的客户是相当于在害他们的！这些人为了贷款买房，不但需要交纳首🍽付、还需要📓🚛🔉交纳各种契税和规费，抵押贷款下来之后这些人还要按月还款的，一旦他们没能够如期还款、那么作为抵押物的房子就会被收走、被法院拍卖，最终的结果就是什么都没有了呀！”
见她越说越😠🂲严肃、越说越激动，付正👡义用一根手指挑起了她的🜈下颌道。“怎么？你觉得这种钱不能赚？”
没去在意他轻佻的举措，刘美佳愣住了，她眨了眨眼、思索片刻，这才有些为难的道。“赚钱当然是需要的，可问题是👊🖻违法的事情是不能做的，后果太严重了，承受不起的……”
“那我们换个方式来😹研究一下这项业务吧！假设房价处于持续的上升之中，穷人们以低首付的方式🙸🏎获得了属于自己🝃的房子，这是好事儿呢、还是坏事儿？”
刘美佳立刻便肯定的道。“好事！房屋升值是可以抵消部分风险的，甚至能够让购房者摆脱贫困、获得更好的工作机会、改🉣🉅🄸变命运……”♺🍛🈯
“好，那么😠🂲摩根大通、雷曼兄弟这些银行的决策者们，是笨🄬蛋呢还是聪慧过人？”
刘美佳道。“肯定是后一种！”
“那么房地美、房利美这两个联邦住宅贷款抵押公司，是不是在帮助穷人们拥有属于自己的房屋？他们存在的意义除了国家性质之外，是否还需要赚钱？🅍🅏🅢”
刘美佳犹🚴🗣🝜豫了片刻，这才点了点头。“他们是在帮助穷人们获得房屋，而且也必须要赚钱才可以的！因为这两个公司现在都是私人公司了，不赚钱、怎么回馈股东？”
“既然以上的问题你都认可了，那么我最后再问你一点，如果佳美🙁银行按照我之前所说的那样为客户提供住宅抵押贷款，那么将这些贷款打包做成信用🎌🏧🜟违约掉期类型的合约，你觉得评级机构会给予什么样的评级？”
刘美佳这才不再点头😹了，🐶🄓☳直接便断言道。“b！甚至是c！”
“你错了！如果你仔细研究摩根大通、又或者是房🍲地美所出售的那些债券你就会发现，号称其中有着超过百分之九十的三a级债券、其实里面三a级的顶多能占到百分之五六十，而剩下的则都是b级、c级甚至是d级的垃圾债券！”
刘美佳惊呼了起来。“不可能！评级机构不可能给这样的债券以a级以上评价的！评价机构是公正且不受外界影响🝃的，是独立机构……🅖”