话说自南北统一后，军阀之首冯世年做了大总统，南方的民主党党魁唐国钦把持着内阁，两者看似分庭抗礼，可冯世年手握重兵，依附列强，逐渐蚕食军政大权，唐国钦的处境却益发艰难。
楚劭南近来组织了一个社评研究会，请了报社、学校的同僚，以及一些好思善学的学生参加。那研究会的地点，就放在《新民报》的报社，一众人每次相聚，便讨论时局，针砭时弊，若有精彩的言论，便洋洋洒洒地写下来，隔日便刊登在《新民报》上。
这次的研究会，楚劭南也带了沈涵初参加。还请了学界的泰斗裴远笙来做指导员。那裴远笙一身雾灰色湖绉长袍，方正的国字脸，风神潇洒，行的是西式礼仪，一一和在场的人握手，及至沈涵初时，他微微一停顿，笑问道：“咦？这位便是劭南的沈小姐吗？”
众人便都笑了起来。楚劭南在一旁道：“各位就饶了我吧——都大半年了，还拿这事取笑我呢！”他说着牵了涵初的手，向裴远笙正式介绍道：“先生，涵初她是从法国留学回来的，如今在宁州师范任教，很是有才学。”
沈涵初原见到崇敬已经的裴远笙，很是激动，但因刚刚众人的一番调笑，反倒不好意思起来，涨红了脸，只轻声道：“裴先生，久仰大名。”
裴先生笑道：“这女留学生可是凤毛麟角啊，沈小姐能出国留洋，必是聪睿过人。”
“裴先生过奖了，那年宁阳商会和教育司资助一批女学生出国，我只是侥幸碰上了个好机会，并没有聪睿到哪里去，论学问，怕是你们这儿个个都长于我呢。”
“沈小姐如此谦虚，裴某倒是觉得，若没有真才实学，再好的机会也是抓不住的。”
众人说着在书房里坐着围成一大圈，侃侃而谈起来。原本是在谈哲学与文学，只是说着说着，便谈到时政上去了。
楚劭南道：“咱们民国的约法里，明明写的是内阁制，既然是内阁制，总统就只是代表国家的虚位元首，内阁总理才握有行政大权。可你看看唐总理为首的内阁，居然处处受制于总统府！这位冯大总统，怙权弄势，手段圆滑狠辣，我看呀，早晚会做出篡党夺权的事情。”
报社的张平子道：“可不是吗！冯世年手里握着重兵，哪会乖乖受内阁牵制？你看，就连这内阁成员，也逐步被他蚕食。虽说这数量上是南方民主党的人居多，可除了中昱的舅父薛元帅任着的陆军总长，财政、海军、内务、外交这些重要的部门，都被换成了他冯世年的人。南方民主党担任的，都是农林、工商、交通这些无关紧要的部门。冯世年的用心，昭然可揭！”
中昱便愤然道：“冯世年此人狡诈专断，联合他在议会的爪牙，几次攻击撤换民主党的内阁要员。司法程序走不通，他便派人暗杀！上次我舅父被人暗杀的事情，十之八九是他指使的，这样的品德，如何担得起这*之位？”
……
一众人议论纷纷，都指责起了冯世年。裴先生见沈涵初一直没说话，便问道：“沈小姐，看你思虑了许久，你可有什么见解？”
他这一问，十几双眼睛都纷纷看向她，看得她一时有些怯怯。虽然平日里在讲台上，有一整个教室的人看着她，她也从不怯场，可现在免不了要他们争论一番，她一向是安静的人，最不喜欢和别人争论。
沉默中她看楚劭南笑着向她点点头，眼睛里都是鼓励她的意味。她仿佛抓住了什么厚实的东西一般，道：“唐总理的确实是大公无私、众望所归。可要在这乱世中稳住一个时局，不是只有德高望重就可以的。唐总理虽与南方各省的督军交好，可手中并无实际的兵权，无法压制各方割据势力——”
她顿了顿，继续道：“最主要的是这财政上，之前南北割据，以唐总理为首的南方政府，财政一直是个大问题。我是学经济的，对他们发行的军用债券尤其关注，债券发行后，市面流通不开，二来向列强各国银行的贷款也收效甚微。唐总理若真想与冯世年抗衡，如无钱无兵，确实有几分难度。”
这一番话，倒说得大家沉默起来。
四周一下子沉默了下来，中昱挠了挠头打趣地道：“看来这唐总理与这冯世年，一个是缺钱，一个是‘缺德’。”一语双关，大家一阵哄笑。
裴先生笑着起身，慢慢踱着步子，一边道：“我民国的问题，是从上而下，根深蒂固，国人积弊已深，思想太旧，受了几千年的奴役。要想在这最古老最绝对的君主专制的国家，一变而成为最自由的民主共和之国，冯世年也好，唐总理也罢，我们不能将希望和责任只寄托在一个人身上。往昔的辛亥之胜利，只是打到了专制的顶端，专制的基础却并未动摇。想要真正的民主共和，需循序渐进做各方面的社会改良，而这个过程，非百年不能成功，也需要再坐的每一个人，都为之贡献一份力量。”
裴先生娓娓道来，众人思量了许久，纷纷点头应和。
研究会散了后，众人都各自回家。到了三坡路口，大家相互告别后，只剩下了沈涵初和楚劭南。路上行人如水，马蹄的的，楚劭南对她笑道：“以前看你总是这么安静，今天却以一对众，如今我才知道了什么是静水深流。”
沈涵初一愣，笑道：“我哪有你说的那样厉害。”
楚劭南道“我的话你不信，那裴先生的话你总信吧，刚刚我在后堂，他还向我夸你见解独特，想法务实，不随波逐流呢……”他顿了顿，又说，“裴先生可是不会轻易夸人的。”
她便笑得越发深了：“裴先生这样夸我，还不是因为你的缘故。”